Gündem

 Deniz Feneri Balyoz Harekat Planı
 Demokratik Açılım İrtica Eylem Planı
 Siyasi Gündem Ergenekon
 Ekonomik Gündem 

 Gündem > Ekonomik Gündem > Euro Bölgesi toparlanmaya hazır mı?

 Euro Bölgesi toparlanmaya hazır mı?
Euro Bölgesi ekonomisi canlanmanın eşiğinde olabilir mi? Ortak para birimi bölgesinin durumu karamsar olsa da umutlu olabilmek için birkaç neden var.

Ekonomi blogu Sober Look öne çıkan üç nedeni sıraladı.

Birincisi; enflasyon beklentilerindeki gerilemenin yanı sıra Avrupa Merkez Bankası'nın yeni dört yıllık ucuz kredi hizmetine gelen talebin hayal kırıklığı yaratmasının gelecekte daha agresif politikalar benimsenebileceğine işaret ediyor olması. Söz konusu bu agresif politikalar geniş çaplı parasal genişlemeyi de içerebilir.

İkincisi; bankacılık sektörünün kaldıraçsızlık oranı yavaşlıyor ki bu da kredi arzında toparlanmaya işaret ediyor olabilir. (Öte yandan bunun da parasal genişleme programı beklentilerini azaltma ihtimali bulunuyor)

Üçüncüsü; euronun zayıf olması ortak para birimi bölgesinin rekabet gücünü artırıyor. Bu etki, Almanya'nın sanayi üretimindeki artışta ve ticaret dengesinde de kendisini gösterdi.

Euro Bölgesi'nin güçlenmesi için dördüncü bir kaynak daha olabilir: enerji fiyatlarının gerilemesi. Yakıt ithalatı Euro Bölgesi'nin enerji tüketiminin yaklaşık yüzde 60'ını oluşturuyor yani petrol fiyatlarının gerilemesi, Euro Bölgesi şirketleri ile hane halkının keyfi harcama yapmak için daha fazla paraları olacağı anlamına geliyor. Euro Bölgesi'nde enerji fiyatları Ağustos ayında yıllık bazda yüzde 2,0 geriledi. Enerji fiyatları son bir yılda ise yıllık bazda yüzde 1,1 düştü.

Euronun gerilemesi elbette ki dolar cinsinden petrol fiyatlarının gerilemesinden elde edilecek kazancı azaltabilir. Ancak bir yandan da ortak para birimi bölgesinin değer kaybeden para biriminden daha fazla fayda sağlayabileceği anlamına geliyor. Ticaret zaten Euro Bölgesi'nin önemli büyüme motorlarından biri. IMF, ortak para birimi bölgesinin GSYH'nin yüzde 3'ünün hemen altında cari fazla vermesini bekliyor.

Küresel büyümenin gerilediğine ilişkin kanıtlar da endişe verici. Söz konusu bu gerileme, yalnızca Euro Bölgesi'nin zayıflığından değil Çin'in de yavaşlamasından kaynaklanıyor.

Euro Bölgesi'nin problemlerinin para politikası ile düzeltilemeyecek kadar derine indiğini hatırlamak da önemli. Sadece yapısal ekonomik sorunlar yok, nüfusun yaşlanması da ciddi bir sorun.

Kısacası Euro Bölgesi'nin canlanması –İrlanda'nın son dönemde büyümesine rağmen- ılımlı ve muhtemelen kısa ömürlü olacaktır.

wsj.com.tr, 23.09.2014

 


Bu bölümdeki diğer içerikler için tıklayınız.