Gündem
 Gündem > Ekonomik Gündem > Roubini: Yeni bir kredi balonunun başlangıcındayız
Roubini: Yeni bir kredi balonunun başlangıcındayız
Nouriel Roubini Fox'un Business Network programında kredi balonunun başında olduğumuzu söyledi. Roubini, henüz büyük bir çöküşün eşiğinde olmadığımızı ama oraya doğru gidiyor olabileceğimiz uyarısında bulundu.
New York Üniversitesi profesörü ve Roubini Küresel Ekonomiler'in başındaki Roubini, son zamanlarda iyimserleşmeye başlasa da ekonominin pesimisti olarak biliniyor.
Roubini Fed'in faizi yaklaşık 5 yıldır aynı tuttuğu sıfıra yakın seviyeden çıkardıktan sonra aynı bırakacağını belirtti. Roubini bu yavaş normalleşme sürecinin borçlanma musluğunu açık bırakarak ekonomiye destek olacağını açıkladı. Ancak Roubini bunun ayrıca riskli borçlanmaya döneceğinden eninde sonunda patlayacak olan bir balonun şiştiğini vurguladı.
Roubini bu iddiada bulunan ilk kişi değil. Finansal istikrarın sürdürülebilirliği Fed'in genişlemeci politikalarına yapılan büyük eleştirilerden biri olarak görülüyor. Roubini konuşmasında ABD Merkez Bankası'nı eleştirmese de Fed'in iki ucu çıkmaz sokakta olduğunu belirtti.
Roubini finansal krizden önceki süreçte mevcut olan bazı durumların dönüşünden bahsetti. Bu durumlar arasında çok fazla düşük kalitede tahvil satışı, tahvil sahipleri için güçlü korumaların mevcut bulunmaması ve PIK (ayni olarak ödenen tahviller) olarak da bilinen bir dereceye kadar riskli olan tahviller bulunuyor.
Roubini, "2006 ve 2007'de olan tüm riskli şeyler aynı seviyeye geri döndü. Bu yüzden bir kredi balonunun başındayız ama bu sadece başlangıç," ifadesini kullandı.
Yani bu balonun patlaması an meselesi değil. Roubini risklerin bir iki seneye kadar büyümeyeceğini açıkladı.
Peki hemen olmayacaksa ne zaman olacak? Değerlemeler bayağı yukarı çıktığından "çöp tahvil gurusu" Martin Fridson varlık sınıfının "çok aşırı değerlenmeye" girdiğini söyledi. Krediye olan talep şu anda o kadar çok ki DoubleLine Capital'in Jeffrey Gundlach gibi büyük yatırımcılar varlık sınıfının çok kalabalık olduğunu ilan etti.
Citi kredi stratejisti Matt King kredilerin eninde sonunda tersine dönmesinin sorunlu bir durum olduğunu belirtti. Yine de Roubini gibi King de piyasaya akmaya devam eden parayı göstererek bu dönüşün hemen olmayacağını belirtti. Şimdilik kredi yatırımcıları zor bir denge durumunda sıkışmış gözüküyor.
wsj.com.tr, 09.05.2014
Bu bölümdeki diğer içerikler için tıklayınız.
| 
