Gündem
 Gündem > Ekonomik Gündem > Fed toplantısında izlenmesi gereken 5 gelişme
Fed toplantısında izlenmesi gereken 5 gelişme
WASHINGTON—Bu haftanın gündemi 17-18 Eylül'de yapılacak olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı olacak. Piyasalar, tahvil alımlarının azaltılıp azaltılmayacağını öğrenmek için dikkat kesilmiş durumda. Parasal genişleme programı geçtiğimiz Eylül ayında uzun vadeli faiz oranlarını düşük tutmak ve ekonomik toparlanmayı desteklemek amacıyla başlatılmıştı. Fed'in, tahvil alımlarını 5 ya da 10 milyar dolar civarında azaltacağı görüşü giderek ağırlık kazanıyor.
Parasal genişleme programının küçültülmesine ilişkin tartışmalar, yatırımcıların dikkatinden kaçmaması gereken diğer bazı konuları gölgede bıraktı. İşte kaçırılmaması gereken diğer beş önemli gelişme;
1) Fed'in, istihdam piyasasına ilişkin görüşleri
Parasal genişlemenin geçtiğimiz Eylül ayında başlamasından bu yana işsizlik yüzde 8,1'den yüzde 7,3'e geriledi. Ancak buradaki önemli nokta işsizlik oranındaki azalmanın, bireysel yatırımcıların iş bulmalarından çok istihdam gücünden ayrılmalarından kaynaklanıyor olması. İstihdama katılım oranındaki azalmanın yapısal mı yoksa dönemsel mi olduğunu belirlemek çok önemli. Buna ek olarak istihdam büyümesi de geçtiğimiz Mayıs ayından bu yana yavaşlayarak ayda ortalama 155 bine geriledi. Yılın ilk dört ayında ise aylık ortalama 205 bin idi.
2) İleriye dönük hedefler
Fed Başkanı Ben Bernanke, Haziran ayında yaptığı basın toplantısında işsizlik oranının yüzde 7'ye doğru gerilemesi halinde tahvil alımlarının azaltılabileceğine işaret etmişti. İşsizlik oranı Ağustos ayında yüzde 7,3'e geriledi.
Buna ek olarak Fed'in işsizlik oranı için yüzde 6,5 gibi bir baraj belirlemesi ise faiz oranlarının artışa geçeceği tartışmalarını tetiklemişti.
Northern Trust baş ekonomisti Carl Tannenbaum, "İş gücüne katılım oranının düşmesine bağlı olarak işsizlik oranı kısa zaman içinde yüzde 7'ye gerilerse Fed, varlık alımlarının ne zaman azaltılacağı ve fon oranlarının artırılmasının ne zaman gündeme gelebileceğine ilişkin bazı hedeflerinde ayarlamaya gidebilir," diye konuştu.
3) Fed'in 2016'ya ilişkin ekonomik veri tahminleri
Fed yetkilileri, 2016 yılına ilişkin ilk büyüme, işsizlik ve enflasyon tahminlerini açıklayacak. Aynı derecede öneme sahip bir diğer tahmin de Fed'in kısa vadeli enflasyon hedefi olacak.
Daiwa Capital Markets'ın ABD piyasalarından sorumlu baş ekonomisti Mike Moran, Fed'in işsizlik oranı tahminini yüzde 6'nın altına düşürebileceğini düşünüyor.
Uzun vadeli tahminler, Fed'in tam verimlilikte çalışıldığında ekonominin hangi hızla büyüyebileceğini göstermesi açısından da önemli olacak.
4) Merkez bankasının konut piyasasına ilişkin görüşleri
Fed yetkilileri ile birçok ekonomist, konut sektörü aktivitesinin ekonomiyi kurtarmasını bekliyor. Ancak Fed'in son toplantısından bu yana açıklanan veriler hayal kırıklığı yarattı. J.P. Morgan Chase JPM +1.05%ekonomisti Dan Silver, "Beş ya da altı ay öncesine kıyasla çok daha yumuşak bir tutumun benimsendiğine şüphe yok," diye konuştu. Temmuz ayında düzenlenen toplantıdaki müzakerelerde, konut piyasası hakkında görüş farklılıkları vardı. Ancak Fed tutanaklarına bakılırsa yetkililerin birçoğu konut piyasasındaki toparlanmanın dirençli olacağını düşünüyor.
5) Düşük enflasyona verilecek tepki
Nisan ayında yıllık bazda yüzde 0,9'a kadar gerileyen enflasyon, yıl başından bu yana Fed'in yüzde 2'lik hedefinin oldukça altında seyrediyor.
Fed, Temmuz ayındaki toplantıda enflasyonun ısrarla düşük gelmesinin sorun yaratabileceğini belirtti. St. Louis Fed Başkanı James Bullard, geçtiğimiz ay yaptığı toplantıda enflasyonun merkez bankasının hedefine doğru yükselebileceğine ilişkin bir işaret olmadığını söylemişti.
Fed'in enflasyon hedefini düşürebileceğini belirten J.P. Morgan ekonomistleri, merkez bankasının gelecek 1-2 yıllık enflasyon görünümünü yüzde 1,5'in altında açıklaması halinde faiz oranlarının yükselmeyeceğini düşünüyor.
wsj.com.tr, 16.09.2013
Bu bölümdeki diğer içerikler için tıklayınız.
| 
